传媒股实质重组加三网融合

受到行业利好刺激，近期传媒娱乐板块持续强势走高，公布重组预案的粤传媒(002181)连续拉出两个一字涨停板，新华传媒(600828)、皖新传媒(601801)、电广传媒(000917)等昨日涨幅居前。笔者认为，出版体制改革之前已出台改革指导意见，振兴规划中相关内容超预期的可能性不大，但仍对行业改制起到加强的利好作用，短期传媒板块存在交易性投资机会。

从目前市场来看，重组题材和三网融合将成为近期传媒娱乐股的主题投资机会。

首先，粤传媒日前公告了广州日报社主要经营性资产注入上市公司的预案。作为国内首家地方性党报经营性资产证券化的案例，粤传媒的方案无疑具有强烈的“模板”意义。特别是该股复牌后的连续涨停，也为传媒娱乐股的重组题材带来较大的投资预期。前期新闻出版总署发布的《关于进一步推进新闻出版体制改革的指导意见》中关于“鼓励和支持社会资本特别是国有大型企业参与出版传媒企业的股份制改造”、“积极支持条件成熟的出版传媒企业，特别是跨地区的出版传媒企业上市融资”的表述，成为引发传媒股持续走好的重要因素。投资者可重点关注相关具有实质性重组题材的传媒股，中长线布局操作。

另外，近期传媒娱乐股贯穿投资主线的实质性利好，还是来自于三网融合。笔者认为，投资者可从内容提供商和设备供应商、运营商等三个角度出发，寻找细分行业龙头个股。首先，三网融合有利于相关内容提供商的进一步发展，投资者可关注电广传媒、华谊兄弟(300027)和中视传媒(600088)等。其次，如上游行业的机顶盒制造商和网络改造设备供应商，必然具有较大的发展空间，投资者可关注同洲电子(002052)、中兴通讯(000063)、中天科技(600522)等。最后，三网融合还将迫使广电运营商加快跨区域整合，关注歌华有线(600037)和天威视讯(002238)。

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